UTXO 생존 기간 분포

UTXO 생존 기간에 따른 코인의 양 분포를 나타냅니다.

정의

UTXO 생존 기간에 따른 코인의 양 분포를 나타냅니다. 각 영역은 차트에 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유된 코인의 양 (UTXO의 가치 합)을 나타냅니다. 이 차트는 가격 변화에 따른 장기 보유자와 단기 보유자의 움직임을 보는데 유용합니다.

$$\text{UTXO 생존 기간 분포} = {\sum_{u \in utxos} \text{가치}_u * \mathbb{I}(a_i \leq \text{나이}_u < b_i)}$$

$$\text{UTXO 생존 기간 분포 (USD)} =\text{가격}_{현재}*{\sum_{u \in utxos} \text{가치}_u * \mathbb{I}(a_i \leq \text{나이}_u < b_i)}$$

\text{UTXO 생존 기간 분포 (%)} =\frac{\sum_{u \in utxos} \text{가치}_u * \mathbb{I}(a_i \leq \text{나이}_u < b_i)}{\sum_{u \in utxos} \text{가치}_{u}}*100

$$[a_i, bi) \in [[0, 1d), [1d, 1w), [1w, 1m), [1m, 3m), [3m, 6m), [6m, 12m), [12m, 18m), [18m, 24m)\\ [2y, 3y), [3y, 5y), [5y, 7y), [7y, 10y), [10y, \inf)$$

Modified Metrics

지표	정의
UTXO 생존 기간 분포	각 영역은 차트에 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유된 코인의 양 (UTXO의 가치 합)을 나타냅니다.
UTXO 생존 기간 분포 (USD)	각 영역은 차트에 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유된 코인의 양 (UTXO의 가치 합)을 USD 가치로 나타냅니다.
UTXO 생존 기간 분포 (%)	각 영역은 차트에 명시된 기간만큼 지갑 내에서 움직이지 않고 보유된 코인의 양 (UTXO의 가치 합)의 비율을 나타낸 것입니다.

해석

UTXO 생존 기간 분포는 장/단기 보유자의 행동과 더불어 가격의 움직임을 요약해줍니다. 가격이 오르거나 떨어질 때, UTXO 생존 기간 별 분포가 바뀌는 것을 주시함으로써 시장에 참여하는 투자자들에 대한 혜안을 기를 수 있습니다.또한, 이 지표는 보유자들의 보유기간 분포를 거시적으로 분석할 때 매우 유용하며, 장기 보유 UTXO와 단기 보유 UTXO의 거시적 영향력이 변화하는 것을 보여줍니다.UTXO 생존 기간 분포 군은 서로 연결되어 있음 염두해야합니다. 예를 들자면, 6~12개월 분포군의 UTXO들은 그대로 두면 6개월 후에 12~18개월 분포군으로 이동하게 되는 것입니다.

값 자체에 초점

• 높은 값 & 높은 비율(%) 을 가진 특정 나이의 UTXO - 해당 분포군의 투자자가 시장 흐름을 더 많이 대표함

예를 들어, UTXO 생존 기간 분포가 3~5년인 분포군이 가장 큰 값을 갖는다면 아래와 같이 해석할 수 있습니다.1) 3~5년 동안 코인을 보유한 투자자들이 시장에 영향을 줄 가능성이 가장 크다.2) 해당 기간에 구입된 코인의 가격은 시장에서 중요한 ‘가격 기준’이다.

• 낮은 값 & 낮은 비율(%)을 가진 특정 나이의 UTXO - 해당 분포군의 투자자는 시장에서 낮은 영향력을 가지며, 대표성이 낮음

예를 들어, UTXO 생존 기간 분포가 3~5년인 분포군이 가장 작은 값을 갖는다면 아래와 같이 해석할 수 있습니다.1) 3~5년 동안 코인을 보유한 투자자들은 시장에 큰 영향을 줄 가능성이 낮다.2) 해당 기간에 구입된 코인의 가격은 시장에서 중요한 ‘가격 기준’일 가능성이 낮다.

추세에 초점

• 오래된 UTXO 보유 기간 분포군의 비율과 크기가 증가하는 경우 - 더 많은 UTXO들이 장기 보유되고 있음 = 장기 투자의 증가

상대적으로 신생 코인들이 움직이지 않고 장기 보유됨에 따라, 코인 분포군은 다음 분포(더 장기 보유 분포군)으로 이동하게 됩니다. 이에 따라 더 많은 코인들이 장기 보유되고 있다고 해석할 수 있습니다.

• 신생 UTXO 보유 기간 분포군의 비율과 크기가 증가하는 경우 - 오래된 코인들이 신생 코인으로 바뀌고 있음 = 오래된 코인들이 시장에 풀리는 중

오래된 코인들이 움직이면 해당 UTXO는 파괴되어 새로운 UTXO를 구성하게 됩니다. 따라서 신생 UTXO 보유 기간 분포군의 값이 증가합니다.

Note

1. UTXO를 지갑/투자자와 같다고 보는 것은 오류로 이어질 수 있습니다. ex. 한 지갑에 오래된 UTXO와 신생 UTXO가 모두 존재할 수 있습니다.

2. UTXO의 공급은 항상 존재하므로, UTXO 분포 값의 총합은 증가해야합니다.