들어가기 전 (채굴자)
채굴자 입출금/지표의 초입
채굴자 흐름/지표를 파악해야 하는 이유
채굴자들의 비트코인 가격 연관 수익-비용 모델
채굴자들이 비트코인을 매도하거나 매수하는 시점을 파악하고 채굴자들의 입장에서 시장을 바라보는 것은 투자에 귀중한 인사이트를 제공합니다.
채굴자들은 채굴에 전기나 유지비가 소모되며 주요 주체들 중 수익-비용 사업 모델이 있는 유일한 실체입니다. 채굴자들은 가끔 사업 비용을 지불하기 위해 강제적으로 비트코인을 팔아 갚기도 합니다. 불가피한 매도와 같은 취약점들이 채굴자들의 의도를 더욱더 파악하기 쉽게 만듭니다.
예를 들어
1) 채굴자들이 평소보다 더 많은 비트코인을 팔기 시작한다는 것은 채굴자들이 비트코인이 고평가라고 생각하여 모아뒀던 비트코인을 매도하는것으로 해석할 수 있습니다.
2) 채굴자들이 비용을 내기 위해 평소에 하던 매도 대신 매수를 하기 시작한다면 비트코인의 가격이 저평가라는 것을 알 수 있습니다. 채굴자들의 매수는 채굴자들이 비용을 지불금을 확보하는 것을 미뤄두고 저평가된 비트코인의 매수를 통해 더욱더 많은 이익을 취하려고 한다는 것을 유추해 볼 수 있습니다.
따라서 채굴자들의 행동패턴을 파악하는 것은 투자자들에게 귀중한 정보를 제공하며 채굴자들의 수익-비용 모델로 파생되는 인사이트를 사용하여야 합니다.
지표를 볼 때 파악해야 하는 포인트
채굴자 지표들은 고유 특성과 유용성에 따라 분류됩니다. 지표들은 채굴자의 특정 모습들을 나타내주며, 이들을 종합적으로 참고한다면 채굴자의 상태를 파악하고 행동을 예측할 수 있습니다.
지표에서 주의깊게 봐야화는 요소들은 아래와 같습니다.
1) 채굴자들의 지갑에서 출금된 코인의 총 개수
출금 목적이나 장소는 분류되 않은 총 출금 개수입니다.
2) 채굴자들의 지갑에서 출금되어 거래소로 입금된 총 개수
채굴자에게서 거래소로 입금되는 양을 파악한다면, 거래소에서 매도 되어 가격에 어느정도 영향을 미칠지 가늠하는데 활용할 수 있습니다.
3) 채굴자들이 평소보다 많은 양의 비트코인을 파는지 판단 유무
채굴장치 유지 비용을 지불하기 위해 비트코인을 파는 것은 채굴자들의 일반적인 행동이지만, 평소보다 더 많은 양 혹은 대부분의 채굴자들이 팔기 시작한다면 가격 하락 요인으로 작용하거나 고점 신호일 수 있습니다.
참고해야 할 점
모든 입출금(Flow) 데이터와 같이 채굴자들이 출금을 했다고하여 즉각적으로 비트코인을 매도했다고 가정하는 것은 위험합니다.
채굴자가 출금 - 즉시 매도 - 가격 하락 의 시간성은 항상 맞을 수가 없는 여러가지 이유가 있습니다.
1) 채굴자들도 내부지갑 거래를 할 수 있습니다.
2) 미래에 매도를 하기 쉽게하기 위하여 미리 보내두는 행동을 하기도 합니다.
3) 거래소로 보내두었더라도 매도를 하지않고 다시 채굴자들의 지갑으로 재전송되기도 합니다.
채굴자들이 비트코인의 무조건 가치를 잘 파악할 것이라고 가정하는 것 또한 위험합니다.
채굴자들이 비트코인을 채굴하는 비용을 정확히 파악한다는 것은 사실이지만 비트코인의 가격에 대한 미래예측은 틀릴 수 있습니다. 예를 들면 채굴자들이 평소보다 많은 양을 거래소로 보내 매도했다고 하여도 고점이 아닐 수 있습니다.
더 나아가 채굴자들은 채굴자들끼리의 경쟁, 외부 규제 환경, 새로운 채굴자 진입, 채굴자마다 다른 비용환경으로 인하여 비트코인의 매도 선호 시점, 유지비용 지불의 선호 시점이 다양하고 반감기에 따라 행동양상이 달라질 수 있습니다.
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